워터 타워 리서치, 비테세 에너지에 대한 커버리지 개시 보고서 발간 “석유를 배당으로 전환하기”라는 제목의 보고서 발간

2023 년 11 월 8 일, 세인트. 피터스버그, 플로리다 - 워터 타워 리서치(www.watertowerresearch.com)는 "석유를 배당으로 전환하기"라는 제목의 Vitesse Energy, Inc.(뉴욕증권거래소: VTS)에 대한 커버리지 개시 보고서를 발행했습니다. 보고서는 여기에서 확인할 수 있습니다.

Vitesse의 비즈니스 미션은 미국 주요 육상 생산 지역의 오일 징크스 딥68 가스 자산에 대한 비운영 지분을 대상으로 하는 자본 배분 모델에서 창출된 잉여 현금 흐름으로 주주에게 자본을 환원하는 것입니다. 선호 자산은 기술 발전이 미래 수익에 긍정적인 영향을 미칠 수 있는 광구에 위치해 있습니다. 고정 보통주 배당은 경영진이 주주에게 자본을 환원하기 위해 선호하는 수단입니다. 현재 분기 배당금은 주당 0.50달러이며 2023년 12월 15일에 기록된 주주에게 2023년 12월 29일에 지급될 예정입니다. 비테스의 고위 경영진은 발행된 보통주의 23%를 소유하고 있어 주주와 이해관계를 일치시키고 있습니다.

회사의 자산 기반은 노스다코타주 윌리스턴 분지에 있는 바켄 오일 플레이의 핵심 지역에 집중되어 있습니다. YE22의 확인 매장량은 총 45.9백만 배럴에 달합니다. 바켄은 YE22 입증 매장량의 약 90%, 3Q23 생산량의 약 92%를 차지했습니다. 기본 자산 기반의 성장은 거의 준비가 완료된 시추 기회와 생산 자산에 대한 비운영 지분을 인수한 데 힘입은 것입니다. 경영진은 임대 및 유정 통계에 기반한 독점 데이터 관리 시스템을 활용하여 자본 배분 프로세스를 고도화하고 수익을 창출하고 있습니다.

비테세의 23회계연도 및 24회계연도 예비 생산량 전망의 중간값은 두 해 모두 전년 대비 12% 성장을 의미합니다. 회사의 자산 기반은 석유에 레버리지되어 있습니다. 석유는 회사의 FY24 생산 및 매출 추정치에서 69%와 92%를 차지합니다. FY24 조정 EBITDA 추정치는 평균 NYMEX 유가 80달러/배럴을 기준으로 1억 8,200만 달러입니다.

낮은 레버리지는 비테스의 비즈니스 전략의 핵심 요소입니다. 3분기 말 기준 순부채는 총 5420만 달러로 연간 레버리지 비율은 0.4배에 달합니다. 우리의 추정에 따르면 Vitesse는 YE24를 통해 상당한 잉여 현금 흐름을 창출하여 경영진의 자본 환원 목표를 지원할 수 있습니다. NYMEX 유가를 배럴당 80달러로 가정할 때, FY24 추정치는 1.7배의 배당 커버리지 비율을 의미합니다. 비테스는 23 회계연도 및 24 회계연도 조정 상각전영업이익(EBITDA) 추정치의 각각 5.2배와 4.1배에 거래되고 있습니다. 현재 배당 수익률은 8.4%입니다.

워터 타워 리서치 개요

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